巴爷爷首先先容了这次的meeting的部署：参会的大略有

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人，先是问题环节，然后是午餐，然后是拍照时间。
　　他说：我很欢送回答问题，各种问题，可以是贸易的，投资的，国际问题，生涯问题，都可以。
　　昨晚我和一个来自以色列的团队探讨,kids polo shirts。这儿有张contract的图片，先容1983年他收购一家家具公司时的场景……
　　第一个问题：你怎么对待日本这次灾害（的影响）？
　　回答：对于日本的经济短期内会有比较大的影响。影响是消极的。但是，也要看到有些其他踊跃的刺激，好比 战后重建可以发明机会。因此总体上对经济进程不会有太大影响，海啸过后一周我去日本加入一个公司的开业庆典 ，这个公司的间隔福岛核电站大概二十英里。在我看来，日本经济在今后三年会变得更强。这正像是美国在“九一 一”之后，虽然临时瘫痪，但未几就恢复过来。我不认为这次灾害会重大阻碍经济的复苏。但是，对于核能利用过 程的可能会有一定影响，美国用了三十年才从三里岛的危机中恢复过来。
　　（然后开始说美国的地震历史，说到加州可能会有地震的可能）
　　但是我们有一个好友人——中国。我的衣服都是中国产的。三年前我在中国碰到一位李女士，她三十年前应用 缝纫机，现在却雇佣了50，000人。她的故事代表了中国的发展。现在我们来听服从南京大学的 问题。
　　第二个问题（来自南京大学的一队MBA）：在像中国这样新兴经济体里，您寻找“好公司”来投资的尺度是 什么？
　　回答：我们不取舍在小的经济体寻找机遇因为我们的business size比拟大，而中国确定是不同的。在那儿我们的标准跟其他处所差未几。我们会寻找那些能让我看到五年、 十年、二十年将来的行业，并且要存在足够的竞争力，同时我也会察看那个公司在行业里的地位。我会问“谁可能 hurt这家公司呢？”总的来说，我看得是五年、十年、二十年的发展，因而可以以廉价的价钱投资现在的公司 。第二条：我感到我们能够看公司的治理。（之后一段有点离题）。说一个有趣的故事，大概八年前左右，当我决 议投资中国一家公司的时候，我做的独一一件事就是坐在办公室里读来自中国的研讨讲演，当然，是英文的。我读 完呈文就发明这家公司是不同凡响的，值得投资。然后我看了看市场的价格，我喜欢先研究公司在看市场价格，否 则市场价格会影响我的评估。同时有一家俄罗斯的石油公司也在备选投资，我仍然抉择了中国。惋惜中国政府有百 分之九十多的控股，而我们只有1.4%，固然后来我们靠这百分之一赚了许多。
　　第三个问题：跟着经济发展速度放缓，人们在改变他们的习惯。在您看来，这些习惯的改变对于未来投资策略 和投资环境的影响有哪些呢？
　　回答：就像美国一样，对世界上大多数经济来说，“金融恐慌”是个新事物。经济放缓并不最后演化成“大萧 条”，所以我们不能算是阅历了全部进程。但对经济系统最初的冲击来说，相对大萧条，更大一些。所以自从20 08年秋天以来，经济运动就开端有了反映。我以为经济必定会恢复，由于我们有让它恢复的手段，但是这个手腕 是政府独占的。我们须要政府。联邦政府有力气解决问题，要害是他们要有信心，并且意识到问题的紧迫性。（而 后开始开Bush的玩笑）。我充足信任美国政府，世界上其余国家的政府会通力的配合。当初正从悬崖下坠的经 济确实会影响到人们，当人们惧怕了，就啥都不买了。他们“冻住了”（指购置愿望）。需要点时光来解冻。但是 ，长期来说，所有都会缓缓的持重的恢复过来。
　　第四个问题：首先，请描写一下您的投资评估；然后可否请您量化一下评估的过程呢？有什么数 据么？
　　回答：我会选择我看得懂得的企业。首先，我会问我自己：我已经了解处在某行业里的这个公司 特点了么？ 然后呢,tods shoe，我会问这个特点是否能坚持五年、十年、二十年呢？我追求的是比较稳固且长期的因素。（举例，我投资可口可 乐公司的已经很多年了……）当我对某个公司异常有自负的时候，然后对行业的未来以及收益比较了解的时候才会 投钱。
　　第五个问题：我们都知道，您的投资理念是受Ben Graham的影响，那和您的事业接洽最严密的是谁呢？
　　回答：Graham是影响我的头号人物，当然不是唯一一个。在做投资方向决议的时候，Ch arlie Munger是很重要的人。而在经营管理方面，对我影响最大的是Tom Murphy，原因是他理解协协调他共事的人。管理的秘诀是让别人能够迫不得已并且充斥豪情的照着你想做的 去工作，而且与你有独特的目标，而且你的行为与你的目标一致。Charlie和我共事了52年，有时我们会 有不同看法，但不太争执。
　　第六个问题：您能说说“捐赠誓言”（Giving Pledge）是怎么发起的？您又是如何压服他人捐赠的呢？
　　回答：我们三位发动人已经不太记得具体细节了。两三年前我们讨论起来捐献的理念，该怎么操作，这个捐赠 对于家庭的影响。于是我们去找了David ROCKEFELLER问他能不能组织个晚餐，我们推举了或许50个人。然后两年前我们在纽约会晤了，我和 大家说明了馈赠的理念，吃晚餐的时候讨论了许多详细问题，孩子是否会批准。人们都很感兴趣，所以我们决定再 聚一次。然后我们得出一个共鸣：可以把大家组织起来，发起一个宽松的道德性的誓言。这样做有两个好处：我们 可以时时见面，从他人身上学到很多；其二这个行动会给年轻人做出榜样。我们也尝试着和印度以及中国的富豪接 触，虽然他们有不同的文明。在中国，人们所念叨的话题和美国一样，这让我很惊疑。我只呐喊百万富豪捐一半的 财产就好了。
　　第七问题：您能和我们说说那些经历影响了您的成长呢？职业上的或者个人的？
　　回答：对于我个人来说，我的父亲和第一位妻子的影响很大，他们是我的老师。职业上，Ben Graham，Charlie Munger和Tom Murphy三位的影响最大。我非常非常幸运我崇拜对了人，这很重要。父亲是第一个影响我的人，人们的最重 要的职业之一就是抚育孩子。有很多症结的时刻，我知道父亲相信我，这对于我的有伟大的影响。我的妻子对我也 是。而在遇到Ben Graham之前我并没有造成投资理念。Ben是旧约，Charlie是新约，Tom Murphy叫我如何经营。当然还有其他很多人。
　　第八问题：（这时候爷爷已经有点累啦……）您觉得哪种特质能够让人的潜力都施展出来？
　　回答：如果你和我玩过这个游戏后自己就能找到答案。设想你身在一个二十人的教室里，我给你一小时选择购 买班里的一个人的余生，你视察身边的十九个人，你以什么做选择标准呢？智商最高的，分数最高的？老爸最富的 那个？我会让你列举选择的标准，不是智商，也不是成就。你会选择让你最有认同感的那个,tods sales，你乐意和他工作的人。这些特质不是与生俱来的，而是后天形成的。你也可以领有这样的特质。而这样与行为相 干的特点有许多类似。如果从高中开始，你就养成了让人愿意和你工作的特型，很多事就会改变的，所以尽早养成 好的行为习惯。像Tom Murphy这样的人，我就违心和他共事。
　　第九个问题：你从商学院里学到最重的货色是什么？这些东西又是如何影响你早期事业发展的呢 ？
　　回答：我对上学实在始终没有太大的热忱，但有些老师深深影响了我。学校并不主要，只是好学校可为你找个 好工作。但如果你遇到好的老师，哪怕不一定在学校里，也会转变你的人生。在商学院，对于我来说重要确当然是 在哥伦比亚的商学院遇到了Ben Graham，其他老师的名字都不太记得了，上什么课也不记得。（开始讲他拒掉哈佛挑选哥伦比亚的笑话…… ）在商学院待着的时候，如何报告让我很担忧。我写的好，说的不好，但是我尽力战胜这个问题。我想倡议大家一 定要学会与人交换。
　　第十个问题：你老是说本人是个幸运的人。（后面的切实听不明白，有印度口音……大略还是有关性情磨难的 ）
　　回答：我是1930年8月30日，我老爸是个做股票的。如果你看看那个我出身的时期，经济萧条，我老爸 也失业了，没有电脑，手机。还不如回去呢，别诞生了,mbt footwear。人生总有问题涌现，但也有机会，世界在往前走。找到历史上任何一个时刻，写写那个年代的毛病。但是要深信 世界一切会变好，有了电脑手机。我都开始上Youtube了。
　　第十一问题：有那么多写你传记，哪部是你最喜欢的？或者说你把哪部推荐给年轻的投资者让他们更好的懂得 你的投资哲学呢？
　　回答：如果想知道我的思维方式，我推荐由Larry Cunningham写的。这本书将我四十年的思想组织起来，很好读。有对于投资的思维和管理的思惟，La rry Cunningham的书最好。而就传记来说呢，可能Roger Lowenstein的更好，Alice Schroeder长了一些。有些人喜欢隔一两年就写我一两本自传。Janet Lowe的书也值得推荐。我的传记写来写去已经变成个小工业了。（个人觉得，这个问题是他回答得最不绕弯子 的了。不错！）
　　第十二问题：您说过对美妙未来的等待能激发人们的内在潜能，请您谈谈市场经济体系对古代美国大众价值观 的影响。
　　回答：美国和中国具备差不多相同的资源，虽然人口比中国少，但是GDP占领世界的四分之一。我们可以探 寻其中的起因。中国人勤恳也聪慧，但在我看来，我们依然有至少三个特点： 1. 我们相信每个人能做任何事，机会无处不在。2. 我们相信法律的准则。3. 我们相信市场体系。这三个特色，虽然并不完善，却需要人们发挥自己的潜能。如果你把今天的消息和十八世纪九 十年代的新闻比较看看，或者比比看两百二十年左右的历史，人是一样的。而在中国，从前三十五年就有十分疾速 的发展，人们的变化，你能看到那种转型。他们是和我们一样的人，脑筋一样。虽然两个国家的体制不同，但因为 个人的观点发生改变，因此激发了潜能，而且整个国家的目的一致，大家都往统一个方向努力。世界上有些国家看 到美国的发展，会做一些模拟照搬，但我始终认为市场经济的体系可以激发个人的潜能，做出宏大的改变。中国就 是个神奇的例子。当他们把信心放进每个人心里的时候，就有很大的变更。
　　第十三个问题：有关美国经济复苏您的预测？还有住房的。请猜测一下明年的情形。
　　回答：肯定会产生的，但详细时间谁也说不准。住房问题要等到需求大于供给的时候。自从六七年前，就呈现 了不均衡，住房供应两倍过剩需要的量。2005年我就卖了旧金山的里两处房子。那个时候人们觉得房价会涨， 所以对交易屋子很猖狂。现在美国各个地域的情况也都不太一样。但我认为人为的去刺激需求也是错误的，这样做 只是在迁延问题。民用住宅建造情况会渐渐好起来，也会大大改良失业情况。
　　第十四个问题：您如何断定哪个行业或者公司的有没有得到充分估价？
　　回答：我们一直在寻找这样的公司。现在看起来当然是一些原料企业。铜啦，棉花啦。给你举个例子吧，我们 投资了一下公司叫做See’s Candy （卖巧克力的，很好吃~居然是巴菲特投资的），赚了很多钱。我们在1972年买这家公司，我觉得这家公司当 时的估价过低了，因为巧克力的价格也挺低的。自从那当前到现在三十多年，每年12月26日，我们就进步一次 价格。不论原料涨跌我们都涨价。但是人们还是会买，因为从男孩子十六岁的时候就买See’s Candy送给女孩，那女孩亲了他一下。这构成了种习惯观念。从某种水平上来说，有时候价格并不是拥有决定 左右。我每年秋天都去镜子前面问问：镜子镜子，今年See’ Candy涨多少呢?在断定公司是否属于估价较低以前要问的一个问题就是：对于按期提高公司产品的价格有没 有信念。也要懂得提价后竞争者采用的举动。顶尖的商学院是不必担心提高膏火的影响的，虽然对于各个学院的教 育价值无奈做定量，但父母都会觉得学费越高，教导品质就越好。因此，要回答你的问题，只有看看那些公司在决 定提价时的艰苦程度就可以了。
　　第十五个问题：你怎么看待政府对增强了对特大企业的管理？这会影响到您的资本么？
　　回答：政府的各项举动带来了利益，比方社会保障之类的，只有政府才有才能做到。大体上看，这些措施的方 向是正确的。政府恰当干涉自在的市场。对于我来说，在我的毕生里，政府仍是做了很多有利的事件的。我很愉快 生存在这样的环境里。（这个问题貌似也没有正面回答，基础还是说了政府良多的好话）
　　第十六个问题：您以条件到和有些企业的CEO一年只谈一次话，而有的简直每天见面？您和那些天天见面的 都讨论哪些事情呢？（爷爷估量也挺累的了，这个问题反复confirm了两次……）
　　回答：哦，那些每天见面的人当中有个叫做G..Jane（这个人没查到名字）的，他管理着我们的“再保 险公司”。他总是有些有意思的主意。我和他下战书见面，比午餐有意思多了。因为新西兰的地震和澳大利亚的洪 水，公司就要处置抵偿定价的问题。我们俩各提出一个价格，然后用那个更高的。而顾客盼望把我们俩提出的价格 相加才好。我们还讨论其他很多事情。还有些经理我们一周见一面，有些人甚至多少年也没见了。他们的作风和个 性各不相同。有时候就是和我谈话这个举措自身就能帮他们找出谜底。有个女性朋友有时给我打电话，其实我也没 给出建议，她在讲述的过程中自己就开始剖析思考了。这就是人的思维方法，很有趣。Charlie和我思考的 更好，因为我们经常对话。
　　第十七个问题：想问问您在您的终生中有没有一霎时迷失了自我，改变了您对世界和别人的见解 呢？
　　回答：我倒不认为那是个瞬间。十二岁的时候举家迁到华盛顿，原有的生活都被打乱了，我有点变坏。那段时 间我比较叛逆。我结婚五年里，也有变化。但是都是个过程，而不是某个忽然的瞬间发现世界改变了。因此时时要 向别人学习，幸运的是我遇到很多有趣的人，选择正确的崇敬对象是很重要的。
　　（开玩笑时间，因为这个大姐发问声音真实 未审太小，他开始说八十几岁的Charlie Munger听力也不行了）
　　第十八个问题：给今天的年青学生的职业计划有什么建议？
　　回答：如果说提议的话，唯逐一个就是要顺着你的热情走。我有仨孩子，他们做的事情都不雷同。找一个你乐 意全身心去做的工作，这就是我正在做的，我都八十了，当然也可以去做其他事儿，但我选择持续我的事业。我知 道我喜欢什么，我不晓得你们喜欢什么，但你们能想清晰也能找到。我二十三时候找到了份工作，我不会太关怀薪 水问题，只对我做的事感情兴致。
　　第十九个问题：您认为哪种因素会妨碍印度成为像中国一样的大国？
　　答复：每个国度都是不一样的，就像中国一样，印度在做的事儿也是准确的。印度的GDP在增加，然而人口 增速远远快过中国。像印度中国这样的国家，领土广阔，历史悠久，假如想增进出产。必需让国民动起来，让公民 在新的体系里更敏捷的。我爱好各个国家都变好，咱们大家都很荣幸。
　　第二十个问题：您的胜利能为其他的企业供给最好的模范是什么呢?除了保险业，还有哪个行业您觉得是长期 的低本钱资金流呢？
　　回答：对的。保险业是个好的例子。我们卖的是哪怕你不想买也得买的产品。我们选的模式mode都是大家 需要的。另外的例子就是See’s Candy，如果我给你十亿美元，把我们的巧克力公司捣毁再建个更好的，你是做不到的，因为很难改变三千七 百万人的固有观念。所以我们也有个有关花费者偏好的模式。我们在美国铁路上的投资，建铁路无比贵，但是绝对 于汽车，火车的速度快。我们有各种模式，比如协作模式，个人模式。我也买过那些基本没有任何模 式的公司。